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幸运飞艇官网开奖网址 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 2020教师工资

发布日期:2020年02月19日 3:28编辑:幸运飞艇官网开奖网址

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

江暉表示□♀∟,2020年星石投資將繼續聚焦成長股∟☆,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊↑♂∴。

12月20日∵♀,在「星石投資2020年度策略會」上♂,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷﹡,且更為堅定樂觀⌒⌒。他認為:成長股長期牛市來臨□。主要邏輯如下:

從居民視角看♂△,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上∟♂,對房產、存款以外的資產配置不足15%♂⊿。隨着相對收益的變化△,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主♀☆◇。

房地產政策方面♂┊,預計2020年在整體從嚴下⊿△,將進一步進行結構性微調?♀∴,「一城一策」將會更加明顯⊙,以釋放合理需求和帶動地方經濟π⊿☆。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升☆□∴,產業鏈景氣度有望改善∵⌒⊙,並傳導至企業盈利改善□♀,股市迎來更好的投資環境⊙∵。

20世紀90年代∴♂☆,美國納斯達克指數上漲超過9倍↑☆,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍∴♀△。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率∟♂π,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境⌒∵。

2019年初〇,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」◇,得到了市場驗證♂∟♂。

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

與此同時∴⊿,消費行業市場份額持續在集中♂☆,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式﹡↑,奪取市場份額?┊。

從宏觀來看♂☆,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下□,權益資產將是各方資金的長期選擇☆⊙﹡,寬鬆貨幣環境加上產業升級♂↑,往往是成長股長期牛市的有力催化劑⊿。

硬件方面∟?△,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍□∟,韓國在5G推出半年的時間內∟,就實現了人均流量近3倍增長?。流量爆發需要更多的硬件支持π,因此∴,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升△,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商▽∟⊿。

從企業看□,內外需環境好轉?⌒⌒,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升∵∵,產業鏈景氣度將有望改善☆,並傳導至企業盈利改善⊙⊙,從而使股市投資環境更好☆。

從外部來看☆↑,外需也將企穩∴▽∟。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆♂▽,經濟景氣度已初顯回穩跡象☆﹡☆。隨着貿易摩擦緩和∴,則企穩預期將進一步強化∟↑〇。

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本文首發於微信公眾號:中國基金報π﹡⌒。文章內容屬作者個人觀點♂▽,不代表和訊網立場﹡。投資者據此操作♀△△,風險請自擔┊。

海外來看◇∟⊿,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型π,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展⊙∵☆。國內來看◇↑,產業政策持續護航♂∟﹡,未來新能源汽車長期趨勢向上♀。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量π▽〇,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上♀♂π。

另一方面∟,技術不斷突破▽□,新興產業已經具備全球競爭力﹡〇∟。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業〇∴┊。

1967年末至1987年♂﹡,雖然日本經濟增速回落♂,GDP同比從20%左右下降至10%以下□□,但日經225指數翻了近30倍⊙π。這種股市與經濟增長背離的牛市┊↑,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級⊙π♂,企業盈利提升∵,期間日本企業的ROE均值高達20.7%?。

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從金融機構視角看〇⌒↑,利率下行期☆〇◇,負債端配置壓力上升∟♀⊿,金融機構有增配權益資產的動力↑。

內外需企穩□□,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看↑,貨幣政策上⊿⌒,預計2020年二季度開始♀,隨着豬通脹解除﹡?,中國將加快跟進全球寬鬆♀,降准降息節奏不再是5bps◇,而將更大幅度、更快;

從產業來看⌒,中國科技產業升級正在超乎想象地加速◇,同時消費行業集中度持續上升♂〇┊。

供給端來看⌒△△,醫改持續推進♂?,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路♂π♂,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間□⊿。需求端來看∴∟,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期△∵∵,行業需求端長期向好□π。

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持♂⊙∟,我國產業升級正在明顯加速△♂。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看↑↑▽,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下?△∟,權益資產是各方資金的長期選擇♂∵。大量沉澱資金將從地產集中釋放?﹡♂,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整⊙□↑。

同時♀◇,企業盈利改善△﹡?,股市投資環境更好?π。中觀數據顯示┊⊙⌒,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底⊿。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟⊙,應用和相關硬件都將受益

一方面♀♀∵,研發投入持續高增┊∵◇,中國在全球價值鏈中地位持續上移♀。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看♂⊙,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐∟〇▽。

應用方面♂∵△,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實♂。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)π◇,率先爆發的可能主要是2C場景☆□,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務∟∴◇。

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財政政策上π▽,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右∟﹡♂,並通過多種創新方式⊙♂,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿◇♂,以解決去年資金使用效率不夠高的問題◇。

海外經驗顯示⊙▽∴,寬鬆貨幣+產業升級□⊿,往往是成長股牛市的有利催化劑∵┊∵。

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